2024年已經(jīng)過去一半，上半年金屬鐠釹價格在維持了短短一個半月的上漲后，價格開始回落。6月金屬鐠釹價格基本在44萬元/噸～45.5萬元/噸之間徘徊。中重稀土中，氧化鏑和氧化鋱的波動基本與金屬鐠釹類似。氧化鏑價格波動范圍180萬元/噸～191萬元/噸，氧化鋱價格波動范圍530萬元/噸～585萬元/噸。截至發(fā)稿日，價格基本回歸到4月初的產(chǎn)品價格。金屬鐠釹價格為44.6萬元/噸左右，氧化鏑報價為180萬元/噸左右，氧化鋱價格為533萬元/噸左右。 本次價格回落主要是由于終端產(chǎn)品訂單不及預(yù)期。而終端訂單不足的原因，除去2023年金屬鐠釹價格波動過大，導(dǎo)致終端企業(yè)在利潤率極低的情況下，下單極為謹慎外，另一個原因是國內(nèi)消費不足，而且目前金屬鐠釹價格其實仍舊沒有與真實終端需求呈正反饋。 俗話說，“春江水暖鴨先知”，采購經(jīng)理指數(shù)（即PMI指數(shù)）能直接反映出終端需求。因為我國PMI指數(shù)是根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》中制造業(yè)的31個行業(yè)大類，對3200家大、中、小企業(yè)進行的調(diào)查問卷，該指數(shù)是由生產(chǎn)、新訂單、原材料、采購量等13個指數(shù)綜合而成。我們將2023年和2024年每月的金屬鐠釹平均價格與相對應(yīng)月份的PMI指數(shù)分別利用CORREL函數(shù)（CORREL函數(shù)所計算出的數(shù)值越接近1，相比較的兩組數(shù)據(jù)正相關(guān)性越強，如果越接近-1，二者越接近負相關(guān)，指數(shù)如果越接近0，那么兩者就沒有關(guān)系。）進行相關(guān)系數(shù)的分析后，可以得出：2023年P(guān)MI指數(shù)與金屬鐠釹價格的相關(guān)性達到了0.86，而其中新訂單和采購量的相關(guān)性都達到了0.85左右，尤其是生產(chǎn)指數(shù)達到了0.89。也就是說2023年的PMI指數(shù)與我們的金屬鐠釹的價格基本呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，就是說當(dāng)采購經(jīng)理指數(shù)越好時，我們的價格是走高的，反之亦然。 但從今年開始，PMI指數(shù)與金屬鐠釹的相關(guān)性與去年的數(shù)值產(chǎn)生了嚴重的背離。而且有的還呈現(xiàn)出負相關(guān)，尤其是新訂單這個指標(biāo)與金屬價格相關(guān)性達到-0.9以下，PMI指數(shù)、采購量、在手訂單和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期的相關(guān)性達到-0.84～-0.87的范圍，也就是說在2024年1～5月金屬鐠釹價格與國內(nèi)制造業(yè)的繁榮呈現(xiàn)負相關(guān)的情況。 是因為函數(shù)選擇出現(xiàn)偏差還是今年的金屬鐠釹價格與市場出現(xiàn)了偏差？結(jié)合去年和今年的實際情況來分析一下，我們就能理解為什么相同的數(shù)據(jù)類型，但出現(xiàn)了截然相反的結(jié)果。 2023年春節(jié)后鐠釹價格出現(xiàn)了嚴重的跳水，但在4月中旬之后金屬鐠釹基本走穩(wěn)，終端產(chǎn)品訂單陸續(xù)開始釋放，并且持續(xù)到年底，重點是核心企業(yè)對市場干預(yù)次數(shù)很少。所以2023年金屬鐠釹的價格基本是市場選擇后的結(jié)果，是符合市場需求的，結(jié)果就是金屬鐠釹價格與PMI指數(shù)兩者間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。 反觀今年1～5月，3月底金屬鐠釹價格開始企穩(wěn)，企穩(wěn)原因并不純粹因為終端訂單增加，而是在核心企業(yè)干預(yù)的情況下價格有所穩(wěn)定，然后終端訂單開始出現(xiàn)，即可以理解為在國內(nèi)制造業(yè)整體并沒有那么景氣的前提下，終端企業(yè)在金屬鐠釹有漲價預(yù)期時提前鎖單，當(dāng)終端企業(yè)完成釹鐵硼成品安全庫存后，訂單自然而然的就會減少，而價格就隨之下降。所以才會導(dǎo)致金屬鐠釹與PMI指數(shù)呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系。 我國制造業(yè)正在經(jīng)歷騰籠換鳥的關(guān)鍵時刻，除去國內(nèi)技術(shù)含量較低的產(chǎn)業(yè)不斷外移的因素，外部環(huán)境也對我國制造業(yè)有所限制，還有國外的稀土企業(yè)也在快馬加鞭對我們進行追趕，雖然我們稀土終端應(yīng)用的行業(yè)在不斷增加，但國內(nèi)釹鐵硼行業(yè)短期不能快速擺脫低迷情況的事實基本可以確認。 1、2024年1~5月中國進口稀土金屬礦及相關(guān)產(chǎn)品同比數(shù)據(jù) 2024年1~5月中國從國外進口的稀土金屬礦及其相關(guān)產(chǎn)品（包含：稀土金屬礦、未列名稀土金屬及其混合物的化合物、未列名氧化稀土、混合碳酸稀土、混合氯化稀土）共計60041.24噸，同比減少10733.621噸，約減少15.2%，環(huán)比有所增加。 5月，我國共計進口稀土金屬礦5957.89噸。相比4月，減少了從老撾進口的數(shù)量。3月我國從蒙古大量進口稀土金屬礦，4月未進口，而5月只進口了21公斤。由此是否可以大膽猜測3月從蒙古進口的稀土金屬礦的品位未能達到生產(chǎn)要求？5月我國從剛果進口2萬噸稀土金屬礦，是本年度第一次從剛果進口。 從稀土金礦的進口情況來看，我國正在積極尋找除美國之外的稀土金屬礦，而非洲應(yīng)該是我國的首選目的地之一。也說明我國在非洲的經(jīng)營已有所收獲。 未列名稀土金屬及其混合物的化合物本月進口環(huán)比有所增加。從3、4月只有緬甸一國，變?yōu)楸驹率蔷挼楹婉R來西亞兩國。相較去年，減少量較大，除減少了哈薩克斯坦一國外，馬來西亞和緬甸的減少量也很大。 5月未列名氧化稀土同比進口增加幅度較大，同比增加32%。5月從老撾進口的未列名氧化稀土總量占未列名氧化稀土增量的47.85%。剩余增量國家是馬來西亞和緬甸。越南和日本有所減少，但減少量可以忽略不計。從未列名氧化物和未列名稀土金屬及其混合物進口數(shù)據(jù)的比較中，我們可以看出，緬甸和馬來西亞兩國是將其稀土精礦加工后再向我國進行出口。也可以說明國外的分離產(chǎn)業(yè)鏈開始建立。 5月我國混合碳酸稀土進口最多的國家是俄羅斯，縱觀1~5月，向我國出口混合碳酸稀土最為穩(wěn)定的是印度。而老撾、馬來西亞本月沒有向我國出口混合碳酸稀土，是否可以認定以5月的稀土價格為基礎(chǔ)，國內(nèi)混合碳酸稀土已經(jīng)低于老撾和馬來西亞的成本價？需要我們后續(xù)繼續(xù)觀察。 1~5月，我國與之前稀土出口大國如馬來西亞、美國和緬甸的貿(mào)易量正在減少，而2023年與我國稀土進口貿(mào)易比較穩(wěn)定的哈薩克斯坦，今年2月之后再也沒有出口。 從今年開始，我國進口稀土礦及其相關(guān)產(chǎn)品的國家開始出現(xiàn)變化。之前稀土出口大國，正在逐漸減少低端產(chǎn)品向我國出口，部分國家開始向我國出口加工后的產(chǎn)品，目前除去之前我們耳熟能詳?shù)拿⑼⑴了购腿R納斯之外，索爾維、挪威REEtec、美國的Energy Fuels等眾多海外企業(yè)開始生產(chǎn)氧化物，雖然產(chǎn)量都不及國內(nèi)企業(yè)，但也可以說明國外的稀土產(chǎn)業(yè)也開始不斷發(fā)力。 2、2024年1~5月份釹鐵硼出口數(shù)據(jù) 2024年1~5月釹鐵硼相關(guān)產(chǎn)品（速凝永磁片、釹鐵硼磁粉、其他釹鐵硼合金、稀土的永磁鐵及磁化后準(zhǔn)備制永磁鐵的物品）出口量同比減少1.57%（408噸）。相比較去年同期，5月的出口量還有所增加。但根據(jù)5月企業(yè)反映的情況來看，5月只是交貨時間。 從上述表格中可以看到，我國5月速凝永磁片出口量同比減少。主要減少量是越南和德國。同比去年，越南和芬蘭今年是新增速凝永磁片的國家，而韓國從年初至今沒有采購一筆。所以可以說明越南和芬蘭基本可以確定開始釹鐵硼的制造。 從上述數(shù)據(jù)可以看出，5月我國出口釹鐵硼磁粉總量同比下降，環(huán)比也在減少，主要下降國是日本、德國。泰國、越南、芬蘭采購量有所增加。 5月稀土的永磁鐵及磁化后準(zhǔn)備制永磁鐵的物品出口量同比、環(huán)比皆有所增加。德國、美國、韓國、越南和波蘭等5國占到5月中國總出口量的50%以上，目前為止歐美國家短期內(nèi)對國內(nèi)釹鐵硼成品仍舊保持著相對大的依賴度，但美國、波蘭今年1~5月釹鐵硼成品的采購量在減少，其余三國都在增加。
從我國釹鐵硼成品及原材料的出口情況來看，越南不論從原材料采購還是從成品采購都在增加，說明越南的釹鐵硼產(chǎn)業(yè)從上游的制造到下游的應(yīng)用都在增加。我國稀土分離技術(shù)遙遙領(lǐng)先，其余有稀土冶煉分離的國家基本只有分離自家原礦的能力，并沒有多余產(chǎn)能可以分離他國產(chǎn)品，故結(jié)合越南今年1~5月 沒有出口稀土精礦，而只是向我國出口了未列名氧化稀土和混合氯化稀土情況，大概率說明越南的稀土冶煉分離產(chǎn)業(yè)鏈基本完善，加之國內(nèi)的英斯特等一些磁材企業(yè)的越南工廠已經(jīng)投產(chǎn)，所以如果越南按此狀態(tài)繼續(xù)發(fā)展下去，越南必將成為我國在稀土領(lǐng)域的一大競爭國。
出品：包頭稀土產(chǎn)品交易所
作者：菅文濤
編輯：郝學(xué)偉
