2023年以來，金融監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等多個(gè)國家部門在中小微企業(yè)、元宇宙產(chǎn)業(yè)、生活服務(wù)、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)等多領(lǐng)域?qū)?yīng)鏈金融提出指導(dǎo)意見和發(fā)展要求，且政策發(fā)布主體多、政策數(shù)量多、政策發(fā)布時(shí)間緊湊，可見供應(yīng)鏈金融已成為近期包括未來一段時(shí)間內(nèi)國家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。
“現(xiàn)在的競爭已不是公司與公司之間的競爭，而是鏈條與鏈條之間的競爭”，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的參與各方都是這個(gè)有機(jī)整體的組成部分，在整個(gè)鏈條上相互作用，只有彼此建立起緊密的協(xié)作關(guān)系，才能夠極大地提高核心競爭力，降低融資成本、增加參與各方的利潤。
圖表1:2023—2024年國家層面供應(yīng)鏈金融相關(guān)政策
一、供應(yīng)鏈金融的相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)要做好供應(yīng)鏈金融，就必須了解供應(yīng)鏈方面的基本知識(shí)，供應(yīng)鏈金融是一個(gè)系統(tǒng)工程，各個(gè)鏈條是由相互作用、相互依賴的若干組成部分結(jié)合而成的具有特定功能的有機(jī)整體。供應(yīng)鏈?zhǔn)菄@核心企業(yè)，通過對(duì)信息流、物流、資金流的控制，利用信息技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，將各鏈條用戶連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。 供應(yīng)鏈：是指生產(chǎn)及流通過程中，涉及將產(chǎn)品或服務(wù)提供給最終用戶活動(dòng)的上游與下游企業(yè)所形成的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)。具體而言，供應(yīng)鏈?zhǔn)菄@核心企業(yè)，通過對(duì)信息流、物流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中的將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。供應(yīng)鏈管理：利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面規(guī)劃供應(yīng)鏈中的商流、物流、信息流、資金流等，并進(jìn)行計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)與控制等。供應(yīng)鏈金融：指在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流引導(dǎo)工具等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)。二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)參與各方的職能和作用供應(yīng)鏈并不是一個(gè)自上而下連接上下游企業(yè)的簡單鏈條或渠道，而是由眾多管理活動(dòng)和各種關(guān)系組成的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)。特別是在從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，往往涉及多種不同的經(jīng)濟(jì)主體，包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)、第三方平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)、融資方等。 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的核心企業(yè)：通常在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。通常為行業(yè)中的大型龍頭企業(yè)，具有強(qiáng)有力的資信背景或經(jīng)營實(shí)力，體量規(guī)模較大，償債能力較強(qiáng)。 供應(yīng)鏈作為一個(gè)有機(jī)整體中小企業(yè)的融資瓶頸會(huì)給核心企業(yè)造成供應(yīng)或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定；核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好信用，通過擔(dān)?；刭徍统兄Z等方式幫助上下游中小企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的作用：1、提供供應(yīng)鏈管理的場景。供應(yīng)鏈金融是場景金融，最核心是供應(yīng)鏈場景。脫離了供應(yīng)鏈管理場景，就不能稱之為供應(yīng)鏈金融。在供應(yīng)鏈的整個(gè)鏈條上，核心企業(yè)是場景的核心和業(yè)務(wù)的核心。2、核心企業(yè)是開展供應(yīng)鏈金融的主體。無論是應(yīng)收賬款融資還是存貨項(xiàng)下的融資，核心企業(yè)是不可或缺的。核心企業(yè)上游供應(yīng)商融資，是目前中國供應(yīng)鏈金融最主要的融資方式，基于核心企業(yè)供應(yīng)商融資，本質(zhì)還是看核心企業(yè)的信用，看核心企業(yè)到期能不能按時(shí)回款，這種模式的去核心企業(yè)化，是不可能去核心企業(yè)信用的，如果去核心企業(yè)信用，就是給上游企業(yè)直接信用貸款，也無從談及供應(yīng)鏈金融了。存貨融資，需要對(duì)貨物所在行業(yè)和貨物本身能夠認(rèn)識(shí)清楚，還要對(duì)貨物進(jìn)行有效的控制，還能處置貨物，所以不管對(duì)供應(yīng)鏈金融企業(yè)的專業(yè)性，還是其倉儲(chǔ)、處置資源來說，都會(huì)有更高的要求，沒有核心企業(yè)的參與，是無法達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。3、核心企業(yè)的參與能有效提高融資效率和降低融資成本。核心企業(yè)在業(yè)務(wù)的開展過程中，對(duì)上游供應(yīng)商進(jìn)行了嚴(yán)格的資質(zhì)審核、信用等級(jí)評(píng)價(jià)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，一定程度上緩釋了供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)；其次，核心企業(yè)對(duì)上游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理也降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控成本，提高了參與各方的收入和利潤。供應(yīng)鏈金融相比其他金融，最大特殊性，其實(shí)就是擁有了核心企業(yè)主導(dǎo)的這個(gè)供應(yīng)鏈場景，脫離這個(gè)場景，風(fēng)險(xiǎn)控不住，金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)進(jìn)來。故，核心企業(yè)是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心主體。 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融機(jī)構(gòu)：是供應(yīng)鏈金融的資金提供方，通過評(píng)估供應(yīng)鏈整體的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品并提供資金支持。銀行可以利用其資金和風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢開展應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、倉單質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)；非銀行金融機(jī)構(gòu)如保理公司則主要開展保理業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的作用：1、金融機(jī)構(gòu)是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中資金的提供者，承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)管理和部分的監(jiān)督職能。2、金融機(jī)構(gòu)也憑借其金融系統(tǒng)職能，能夠幫助供應(yīng)鏈企業(yè)做好中間環(huán)節(jié)服務(wù)，如資信調(diào)查、匯兌等。3、金融機(jī)構(gòu)可以利用自身的資金優(yōu)勢，結(jié)合供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，制定符合業(yè)務(wù)場景的金融產(chǎn)品，設(shè)計(jì)相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式，決定供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的融資成本和融資期限，最大限度地降低鏈條內(nèi)各環(huán)節(jié)的融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)自身的缺陷，如銀行不能經(jīng)營實(shí)業(yè)、組織缺陷等因素的限制，金融機(jī)構(gòu)直接做供應(yīng)鏈金融是不可能的，因?yàn)殂y行不能經(jīng)營實(shí)業(yè)成不了鏈主，沒有了供應(yīng)鏈場景，無法開展集中、便捷、高效的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，而一筆一筆做成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、效率低，這類業(yè)務(wù)慢慢會(huì)退出歷史的舞臺(tái)。 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的第三方平臺(tái)：平臺(tái)提供方在供應(yīng)鏈金融中扮演著重要的角色。他們不僅為參與供應(yīng)鏈金融的各個(gè)主體提供一個(gè)互動(dòng)的場所，還通過收集整理出來的以往交易中的票據(jù)、訂單、財(cái)務(wù)狀況等信息，為供應(yīng)鏈融資提供決策依據(jù)。我們認(rèn)為，商品的流動(dòng)過程由生產(chǎn)、儲(chǔ)配、貿(mào)易、運(yùn)輸、消費(fèi)等環(huán)節(jié)構(gòu)成，第三方交易平臺(tái)處于該鏈條的樞紐位置，在以信息、技術(shù)為引領(lǐng)下的供應(yīng)鏈業(yè)態(tài)下具有舉足輕重的作用。成熟的交易平臺(tái)一般提供交易、物流、信息、金融等方面服務(wù)，通過服務(wù)吸引企業(yè)上線，形成圍繞交易平臺(tái)的黏性極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，為供應(yīng)鏈金融參與方提供商流、信息流、物流、資金流等關(guān)鍵信息，有效控制鏈條各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。第三方平臺(tái)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的作用：1、提高商品流通效率。對(duì)任何一個(gè)行業(yè)而言，商品的終端競爭力不僅取決于生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也與流通環(huán)節(jié)密切相關(guān)。將傳統(tǒng)的線下貿(mào)易基于平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施提供的公共服務(wù)和有效的商業(yè)邏輯搬到線上，能夠最大化暢通貿(mào)易流轉(zhuǎn)，企業(yè)可以跨越時(shí)間和空間的限制，獲得一站式線上交易、結(jié)算、交收的服務(wù)，并整合倉儲(chǔ)、物流、質(zhì)檢、金融等第四方服務(wù)機(jī)構(gòu)資源，大幅減少傳統(tǒng)貿(mào)易過程中的操作風(fēng)險(xiǎn)，有效降低企業(yè)的交易成本，提升交易的效率。2、通過平臺(tái)交易模式的不斷創(chuàng)新，不僅能暢通整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流通循環(huán)，同時(shí)也為供應(yīng)鏈金融和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化提供了初始條件。依托第三方平臺(tái)真實(shí)交易開展標(biāo)準(zhǔn)化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，充分參與到當(dāng)?shù)貙?shí)體產(chǎn)業(yè)的商品流通環(huán)節(jié)，可以有效降低實(shí)體企業(yè)融資成本與資金獲得的難度，同時(shí)還能為金融機(jī)構(gòu)提供更多滿足風(fēng)控要求的底層資產(chǎn)，促進(jìn)資源要素順暢流動(dòng)。
近年來，供應(yīng)鏈金融行業(yè)受到國家層面的多項(xiàng)政策鼓勵(lì)，是我國融資結(jié)構(gòu)改革、金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)的重要抓手。要充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融各主體的職能和作用，繼續(xù)向產(chǎn)業(yè)垂直化和細(xì)分化的方向發(fā)展，真正吃透目標(biāo)產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式和運(yùn)營邏輯，提供針對(duì)性強(qiáng)、貼合度高的供應(yīng)鏈金融服務(wù)解決方案。另外，要通過供應(yīng)鏈金融模式的不斷創(chuàng)新，打通資金循環(huán)障礙，形成突破性優(yōu)勢，資金需求和供給得到全面貫通，供應(yīng)鏈金融從內(nèi)部資金調(diào)劑余缺和外部資金流入兩個(gè)層面，加速資金循環(huán)，讓金融工具真正起到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能和作用。
出品：包頭稀土產(chǎn)品交易所
作者：董東東
編輯：郝學(xué)偉
